收益互换业务什么意思?跨境收益互换为何爆发?

收益互换业务什么意思?

1、收益互换，“权益收益互换交易”是一种场外衍生品交易。参与交易的双方，可以实现在未来时点对包括指数、ETF基金，以及某一范围内的股票等权益标的收益与固定利率收益的互换。

2、股票收益互换交易的目标客户包括两大类：金融中介客户、终端需求客户。金融中介客户并不直接承担投资损益，包括银行、信托、基金等，其交易目的是因发行与股票收益挂钩的金融产品需要与证券公司进行股票收益互换，由证券公司向其提供股票挂钩收益。

跨境收益互换为何爆发?

一、场外衍生品高速发展，其中跨境互换龙头增速明显

近年来场外衍生品存量规模呈现较快增长趋势，2018 年-2022 年复合增长率达到 56.64%。场外衍生品名义本金期末存量自 2021 年 11 月后稳定在 2 万亿以上，2022 年 11 月新增初始名义本金 9643 亿元，达到历史新高。

今年以来由于量化私募的规模爆发，全球市场交易活跃，海外机构对A股的市场关注度显著提升，年初外资单月最大流入超1400亿元，超过2022年一整年流入，随着美联储加息见顶，国内资产价格估值优势凸显，而随着去年港股的大幅下跌，很多知名公司价格出现极具性价比，吸引南向资金流入港股，南向北向交易都活跃，随着交易商的增长，资金对杠杆交易尤其跨境交易的需求大量增加，收益互换规模自然跟随上行。