研发费用连续四年增长 昊海生科上半年盈利预增超7倍

昊海生科(688366.SH)在今年上半年似乎收获颇丰。

6月25日晚，昊海生科发布2021年半年度业绩预告，经财务部门初步测算，昊海生科预计2021年半年度实现净利润为2.2亿元-2.5亿元，与上年同期相比，将增加1.92亿元-2.22亿元，同比增长699.21%-808.19%。

长江商报记者注意到，过去两年，昊海生科业绩连降，去年仅实现净利润2.3亿元，因此，若预告无误，那么其2021年上半年实现的盈利或接近去年全年所得。

昊海生科表示，2020年上半年新冠疫情导致公司主要产品的销售受到重大影响。2021年上半年，国内疫情得到有效控制，经济回暖，公司主要产品的国内市场需求得到恢复并实现增长。同时，公司持续开展各类市场和营销活动，扩大品牌知名度和影响力，报告期内，公司产品特别是新产品的销售较上年同期有较大幅度增长。

在二级市场上，昊海生科的股价在今年6月初一度涨至210.76元/股，创下历史股价最高纪录。不过，随着医美板块整体回调，截至6月25日收盘，公司股价报收167.7元/股，市值达到296.2亿元。

半年盈利预增超7倍

公开资料显示，昊海生科成立于2007年，素有国内玻尿酸第一股之称。2009年，公司实现营收1.12亿元、净利润3136万元，此后持续增长。

2017年，公司旗下手术防粘连剂、眼科粘弹剂、骨科关节腔粘弹补充剂市场份额分别达49.05%、45.93%、36.21%。与此同时，公司营收也达到13.54亿元，净利润3.72亿元，8年间增长了12.09倍、28.62倍。

2018年，公司业绩再创新高，实现营收15.58亿元，净利润4.15亿元。

2019年10月30日，昊海生科在上交所挂牌上市，不过，也是在这一年，虽然营收仍在增长，但增速放缓，净利润更是首度变脸，下降10.56%。当年，公司实现营业收入16.04亿元，同比增长2.94%，较上年增速15.06%大幅放缓。净利润为3.71亿元。

2020年，受疫情影响，公司营收净利双双下滑，实现营收仅为13.32亿元，同比降低16.95%，净利润2.3亿元，同比降低37.95%，扣非净利润更是大幅下降，仅为2.06亿元，同比降低42.25%。

不过，持续的低谷在2021年迎来了一个回升期。

6月25日晚，昊海生科发布2021年半年度业绩预告，经财务部门初步测算，昊海生科预计2021年半年度实现净利润为2.2亿元-2.5亿元，与上年同期相比，将增加1.92亿元-2.22亿元，同比增长699.21%-808.19%，仅仅半年的盈利近乎去年全年。

与此同时，昊海生科还预计上半年扣非净利润为2.1亿元-2.4亿元，与上年同期相比，将增加人民币2.02亿元-2.32亿元，同比增长2582.03%-2965.17%。而2020年上半年及2019年上半年，昊海生科扣非净利润分别为783万元、1.84万元，较之前两年显然有明显上升。

对于业绩增长的原因，昊海生科表示，2020年上半年新冠疫情导致公司主要产品的销售受到重大影响。2021年上半年，国内疫情得到有效控制，经济回暖，公司主要产品的国内市场需求得到恢复并实现增长。同时，公司持续开展各类市场和营销活动，扩大品牌知名度和影响力，报告期内，公司产品特别是新产品的销售较上年同期有较大幅度增长。

研发费用连续四年增长

近年来，昊海生科也在不断强化业务布局。

根据其前段日子披露的投资者关系活动记录表，在眼科领域，公司致力于为全年龄段人群提供视觉健康系列解决方案，并已形成从眼表到眼底的大眼科产品线布局。

而在医美产品线玻尿酸领域，2021年，公司先后公告收购欧华美科63.64%股权、投资美国Eirion，增加了医用/家用医美设备和新型填充类产品，拓展了“外用涂抹+经典注射”肉毒毒素产品线。

昊海生科表示，目前，公司已推出三款自主研发的玻尿酸产品，包括主打“塑形”功能的“海薇”、主打“填充”功能的“姣兰”，以及主打“精准雕饰”功能的“海魅”。

未来，公司将加强三款玻尿酸产品的销售推广，积极推进第四代有机交联玻尿酸等产品研发工作，公司在研的第四代有机交联玻尿酸产品已于2020年11月进入临床试验阶段。

同时，公司控股子公司欧华美科下属参股联营公司法国Bioxis旗下的三款玻尿酸产品已在欧洲及中东进行销售，并通过欧华美科在中国进行注册申报，预期将陆续于2021年底至2022年底期间获批上市。

记者注意到，多年来，昊海生科的研发费用持续增长。2016年-2020年，分别为4726万元、7633万元、9537万元、1.16亿元、1.27亿元。

然而，公司销售费用的占比及增幅似乎远超研发费用。同期分别达到2.88亿元、4.14亿元、4.95亿元、5.44亿元、5.56亿元。2021年一季度，公司研发费用及销售费用分别达到3653万元、1.22亿元，销售费用占营收比例近三分之一。

此外，一直以来，昊海生科的账面资金都非常充裕。2021年一季度，公司账面资金达到30.47亿元，其中，存货及应付账款仅为2.58亿元、3.66亿元。公司的短期借款也并不高，仅为8054万元，似乎并没有太大偿债压力。同期，公司资产负债率仅为8.55%，远低于同行均值。

与此同时，在二级市场上，昊海生科似乎表现也不错。自上市以来，其股价在2020年8月左右一度达到204.88元/股，不过此后回落，经过接近一年的震荡，达到210.76元/股。

不过，需要注意的是，就在6月23日，昊海生科发布了一则致歉公告，该公司持股5%以上股东楼国梁两次违规减持公司股份共计30.9万股，约占公司总股本的0.17%，减持总金额为5828.39万元。

公告显示，楼国梁就该行为造成的负面影响表示歉意。昊海生科表示，会进一步督促持股5%以上股东以及持有公司股份的董事、监事、高级管理人员遵守减持规则，严格按照相关规定，审慎操作。(记者 汪静)